Les fonds de fonds : diversification, composition et lien avec les ETF

Les fonds de fonds constituent une solution d’investissement permettant de diversifier son patrimoine en investissant dans plusieurs fonds au sein d’un même support. Plutôt que de sélectionner directement chaque action, obligation ou autre actif, l’investisseur bénéficie d’une sélection réalisée par une société de gestion professionnelle.

Que trouve-t-on à l’intérieur d’un fonds de fonds ?

Un fonds de fonds peut être composé de différentes catégories de supports, en fonction de sa stratégie et du niveau de risque recherché.

On peut notamment retrouver :

• Des fonds actions, investis dans des entreprises françaises, européennes ou internationales ;

• Des fonds obligataires, investis principalement en obligations d’États ou d’entreprises ;

• Des fonds diversifiés, combinant plusieurs classes d’actifs ;

• Des fonds immobiliers, selon le cadre et la stratégie du produit ;

• Des fonds thématiques, spécialisés dans des secteurs comme la technologie, la santé ou la transition énergétique ;

• Des fonds géographiques, permettant de cibler certaines régions ou certains marchés ;

• Des ETF, permettant notamment d'accéder de manière diversifiée à un indice ou à un marché.

Quel est le lien entre les fonds de fonds et les ETF ?

Les ETF (Exchange Traded Funds) sont eux-mêmes des fonds d’investissement, généralement conçus pour suivre la performance d’un indice de référence.

Un fonds de fonds peut donc intégrer des ETF dans sa composition. Par exemple, une stratégie pourrait associer des fonds gérés activement à des ETF afin de rechercher un équilibre entre gestion active, diversification et maîtrise des coûts.

Cette combinaison peut permettre d’exposer une partie du portefeuille à de grands indices internationaux tout en conservant une sélection de fonds reposant sur des expertises de gestion différentes.

Il est toutefois important de distinguer les deux approches : un ETF est directement accessible à l’investisseur comme support d’investissement, tandis qu’un fonds de fonds constitue une solution qui sélectionne et regroupe plusieurs fonds, qui peuvent notamment inclure des ETF.

Une diversification à plusieurs niveaux

L’intérêt d’un fonds de fonds réside notamment dans sa capacité à diversifier l’investissement sur plusieurs niveaux.

Un seul fonds de fonds peut ainsi détenir plusieurs fonds, eux-mêmes investis dans de nombreuses entreprises, obligations ou autres actifs. Lorsque des ETF sont intégrés, ils peuvent également apporter une exposition à des centaines, voire des milliers de titres à travers un seul indice.

Cette diversification peut concerner les classes d’actifs, les secteurs économiques, les zones géographiques et les styles de gestion.

Une gestion pilotée par des professionnels

La sélection des différents fonds constitue une étape essentielle. La société de gestion peut analyser les performances, les risques, les frais, les stratégies et les équipes de gestion afin de déterminer les supports les plus cohérents avec l’objectif du fonds de fonds.

Des arbitrages peuvent ensuite être réalisés au cours du temps afin de faire évoluer la composition du portefeuille en fonction de la stratégie définie et de l’évolution des marchés.

Quels sont les risques ?

La diversification ne supprime pas le risque. La valeur d’un fonds de fonds peut évoluer à la hausse comme à la baisse et l’investisseur peut subir une perte en capital.

Il convient également d’être attentif aux frais, notamment lorsque le fonds de fonds investit dans plusieurs supports qui comportent eux-mêmes des frais de gestion.

Le choix d’une telle solution doit donc tenir compte du profil de risque, de l’horizon d’investissement, des objectifs patrimoniaux et de la situation de l’investisseur.

Fonds de fonds et ETF : deux approches complémentaires

Les ETF et les fonds de fonds répondent à des logiques différentes mais peuvent être complémentaires dans une stratégie d’investissement.

L’ETF peut permettre à un investisseur de rechercher simplement l’exposition à un indice ou à un marché. Le fonds de fonds, quant à lui, permet de déléguer davantage la sélection et la répartition entre différents fonds à une société de gestion.

Le choix entre ces différentes solutions dépend donc des objectifs de l’investisseur, de son niveau de connaissance des marchés financiers, de son horizon de placement et de son acceptation du risque.

Cabinet Aquitaine Premium Finance vous accompagne dans l’analyse des différentes solutions d’investissement afin de construire une stratégie cohérente avec vos objectifs et votre situation patrimoniale.

Tout investissement financier comporte des risques, notamment un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.